Cómo detectar un crash del mercado antes de que suceda

He pasado por suficientes altibajos del mercado como para saber que la bolsa rara vez llama a la puerta antes de caer. Simplemente irrumpe, derriba las plantas de interior y te deja mirando tus cuentas de jubilación como si te hubieran traicionado personalmente. Y aunque nadie, ni siquiera el “gurú” financiero más ruidoso de YouTube (sabes quiénes son), sabe exactamente cuándo ocurrirá un crash, hay ciertas señales que siempre parecen aparecer antes de que las cosas se pongan feas. Con los años, he aprendido a reconocer estas pistas y he visto cómo ser consciente de ellas ayuda a los jubilados a mantenerse tranquilos, preparados y con mucha menos probabilidad de tomar decisiones impulsivas.

Ahora, déjame decirte esto de entrada. Los crash del mercado son una parte normal de la inversión. Se sienten como tratamientos de conducto sin anestesia, pero son normales. Lo que mete en problemas a los jubilados no es el crash en sí, sino las decisiones que toman por miedo o sorpresa. Si podemos detectar las señales de advertencia con suficiente antelación, entonces no reaccionamos basándonos en el pánico, reaccionamos basándonos en la preparación. Y esa, amigo mío, es una forma mucho más rentable de vivir tus años de jubilación.

Una de las primeras señales que siempre me hace levantar una ceja es cuando el mercado parece subir sin una razón real. Probablemente hayas visto esto últimamente. Las acciones suben día tras día, los titulares se vuelven eufóricos y tu vecino empieza a citar a Warren Buffett como si estuviera en su nómina personal. Cuando todo sube constantemente a pesar de que la economía subyacente parece inestable, eso es una señal de alarma. No estoy hablando de optimismo normal o de una buena temporada de resultados, estoy hablando del tipo de movimiento de “esto se siente demasiado fácil” que casi desafía a la gravedad a hacer su trabajo. Los mercados pueden permanecer irracionales más tiempo del que cualquiera de nosotros espera, pero no pueden permanecer así para siempre, e históricamente estos períodos de crecimiento inexplicable tienden a ser seguidos por una corrección.

Otra gran señal es cuando los inversores cotidianos desarrollan lo que me gusta llamar el “síndrome de invencibilidad financiera”. He visto esto desarrollarse varias veces y siempre es el mismo patrón. La gente empieza a presumir de sus éxitos en las inversiones, incluso aquellos que antes no se preocupaban por la bolsa. Aparecen consejos sobre acciones calientes en lugares donde absolutamente no deberían estar, como consultorios dentales o salones de bingo. La gente empieza a convencerse de que el riesgo ha desaparecido mágicamente y empiezan a comprar cosas basándose en la emoción en lugar de en los fundamentos. Cuando alguien me dice que siente que el mercado solo puede subir, inmediatamente oigo las alarmas. Históricamente, cuando todo el mundo se convence de que las acciones son un camino garantizado hacia el dinero fácil, el mercado tiende a recordarnos que las garantías no existen.

También presto mucha atención a los beneficios empresariales. No hace falta ser analista financiero para darse cuenta de cuándo las empresas empiezan a tener dificultades. Normalmente empieza en silencio. Una gran empresa informa de beneficios más débiles, luego unas cuantas más la siguen, y entonces los despidos empiezan a llegar poco a poco. Si nombres conocidos tienen dificultades para seguir siendo rentables, suele ser una señal de que la economía se está desacelerando bajo la superficie. Los mercados pueden seguir subiendo durante un tiempo, pero las grietas en el rendimiento de las empresas a menudo presagian debilidades mucho más profundas. He visto a jubilados perder mucho dinero creyendo los titulares de que "todo está bien" mientras que las cifras subyacentes decían claramente lo contrario.

Otra señal que siempre me hace apretar el cinturón es cuando los tipos de interés suben rápidamente. Lo sé, los tipos de interés pueden no ser lo más emocionante del mundo, aunque si alguna vez organizaran los Juegos Olímpicos para temas aburridos, serían un fuerte candidato al oro. Sin embargo, los tipos de interés son enormemente importantes para el mercado. Cuando pedir prestado se vuelve más caro, las empresas tienen dificultades para crecer, los consumidores reducen su gasto y todo el sistema financiero empieza a endurecerse. Históricamente, las subidas rápidas de los tipos de interés han precedido a muchas caídas del mercado. No es automático, pero es sin duda un patrón que vale la pena observar. Cuando los tipos suben demasiado rápido y la economía no puede absorber el impacto, el mercado tiene una forma de expresar su descontento.

Hablando del comportamiento del consumidor, esa es otra señal que puede predecir una desaceleración. Cuando la gente empieza a recortar gastos discrecionales, a menudo significa que está sintiendo presión financiera antes de que el mercado lo refleje por completo. Por eso siempre presto atención a lo que dicen los amigos sobre viajes, reparaciones del hogar o incluso salir a comer. Si la gente empieza a apretarse el cinturón porque las cosas se sienten "un poco raras", esa es información importante. El gasto de los consumidores constituye una gran parte de la economía. Cuando el jubilado medio empieza a dudar antes de comprar algo, el resto del sistema financiero suele sentirlo también. Este estrés financiero también puede acumularse con el tiempo.

Ahora hablemos de la volatilidad. Cuando el mercado empieza a oscilar salvajemente de un día para otro, especialmente sin noticias importantes, eso es a menudo el equivalente financiero de una tormenta que se forma en el horizonte. Un mercado estable y predecible suele ser saludable, pero un mercado nervioso e impredecible es a menudo una advertencia de que algo debajo está empezando a resquebrajarse. No significa necesariamente que se avecine una crisis, pero sí que el mercado está estresado, y los sistemas estresados no se mantienen estables para siempre.

Una de las señales más sutiles que sigo es cómo se comporta el mercado de bonos. Lo sé, los bonos son otro candidato para las Olimpiadas de Temas Aburridos, pero prometo que importan. Cuando los rendimientos de los bonos a largo plazo caen por debajo de los de corto plazo, algo llamado inversión de la curva de rendimiento, tiende a indicar que los inversores están preocupados por el futuro. Esta inversión ha predicho la mayoría de las grandes recesiones desde la década de 1950 y, aunque no es perfecta, es demasiado fiable como para ignorarla. El mercado de bonos está formado por las personas menos excitables de la Tierra, así que cuando incluso ellas empiezan a entrar en pánico, presto atención.

Otra señal de advertencia es cuando la deuda de los hogares comienza a aumentar demasiado rápido. Estoy hablando de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos personales y otras formas de deuda a las que la gente suele recurrir cuando se siente financieramente agobiada. Cuando la deuda comienza a aumentar más rápido que los ingresos, a menudo significa que la gente está luchando por mantener su estilo de vida, y ese tipo de estrés puede extenderse por la economía. Los jubilados también lo sienten, especialmente cuando la inflación sigue siendo alta y los ingresos fijos no rinden tanto como antes. Cuando el hogar medio está financieramente apretado, el mercado se vuelve mucho más frágil.

Lo que realmente me asusta, sin embargo, es cuando el mercado empieza a ignorar las malas noticias. Si los informes económicos son débiles, las ganancias corporativas caen, las tensiones geopolíticas aumentan y, sin embargo, el mercado sigue subiendo, eso no es confianza, es negación. Y la negación en el mercado de valores no dura. Este tipo de comportamiento generalmente significa que los inversores están atrapados en el impulso en lugar de en los fundamentos, que es exactamente el tipo de entorno en el que un colapso repentino se vuelve mucho más probable.

Una señal más que merece mención es cuando el optimismo financiero se vuelve, bueno, demasiado optimista. Cuando todo el mundo en la televisión empieza a predecir un crecimiento interminable, cuando los titulares insisten en que el mercado está "más sano que nunca" y cuando la gente asume que las caídas son reliquias del pasado, me pongo nerviosa. El optimismo excesivo ha sido históricamente uno de los precursores más fiables de las caídas del mercado. Al mercado le encanta demostrar que la gente se equivoca, y le encanta especialmente demostrar que se equivocan las personas demasiado entusiastas.

Lo clave que siempre recuerdo a los jubilados es que detectar estas señales no debe llevar al miedo, debe llevar a la preparación. El pánico nunca ayuda a nadie. La preparación, por otro lado, ayuda a todos. Si ve algunas de estas señales de advertencia apareciendo al mismo tiempo, es cuando ajusta un poco su presupuesto, reequilibra su cartera, evita nuevos riesgos importantes y mantiene suficiente efectivo a mano para capear la volatilidad. No necesita ser perfecto, no necesita ser clarividente y ciertamente no necesita vender todo y esconderse en un búnker. Solo necesita mantenerse observador y flexible, que es algo en lo que los jubilados ya son bastante buenos porque la vida nos ha enseñado a adaptarnos.

He vivido lo suficiente como para saber que los mercados se recuperan, la confianza regresa y los ciclos se repiten. Las caídas no son castigos, son acontecimientos, y si las ves venir, incluso vagamente, dejan de dar miedo y empiezan a ser manejables. Y en esta etapa de la vida, creo que todos preferimos lo manejable a lo dramático.

Así que la próxima vez que el mercado parezca un poco inestable o las noticias parezcan demasiado alegres, recuerda estas señales y confía en tus instintos. La jubilación trata de tranquilidad, no de pánico. Y saber qué buscar te mantiene un paso por delante de la próxima gran sorpresa del mercado, lo que significa que puedes seguir centrándote en las cosas que hacen que la jubilación merezca la pena disfrutar, como la familia, las aficiones, los viajes o evitar las alarmas de primera hora de la mañana para siempre.

¡No esperes hasta que sea demasiado tarde, pon tus finanzas en orden hoy mismo!

¡Feliz planificación de la jubilación!